周五看到某大佬说2008年沪深300指数跌了70%，他拿2008年的跌幅和今年的的跌幅相比较。我不知道今年会跌多少，但是我们先看看沪深300指数在2008年和2022年的估值水平大概在什么水平，再猜今年会跌多少。
2008年，沪深300指数从5338点跌到1606点，下跌幅度为70%。到底为什么沪深300指数会跌这么多？我们不去回顾2008年的金融海啸对金融市场的冲击，也不去回想汶川大地震对经济的影响，我们单单看看2008年沪深300指数的估值水平就可见一斑。
2008年初，沪深300指数市盈率TTM高达44.78X，而平均值为16.1X，估值超过平均值3个标准差以上，显示当时的估值已经严重偏离沪深300指数估值中枢，这时候什么金融海啸、地震、市场信心、新股发行等等都只是借口而已。
我们再看看2022年，沪深300指数市盈率TTM是11.85X，比平均值16.1X低四分之一，虽然并非处于极度低估并且具有极高的投资价值，但是也并非处于严重的高估状态，为什么要拿2008年超过3倍标准差的极度高估的市场与现在的市场相比？
那市场是不是底部了？不好说，因为目前市场的估值并没有到非常具有投资价值的位置，而是处于【比较便宜】，并非【非常便宜】或者【极度便宜】的位置。
有的投资者说估值没啥用，不要看估值，没问题。市场在悲观情绪的主导下，往往不看估值。如果2022年会像2008年一样下跌70%，可以预见的是指数会下跌到一个非常非常便宜的位置，到时候如果你还处于恐惧当中，请再把今天的短文和估值图翻出来看看，或许能平复你内心的焦虑与不安。
以后，我将定期把沪深300指数、中证500指数等几个重要指数的估值情况贴出来，与大家交流。
今天抽出几分钟跟大家分享，我们暂时打住，进一步的分析，怕贪多嚼不烂，留给下一次再分析。
