记者| 苗艺伟
近日，中国人保(601319)陆续发布了一季度财务报告和股东大会议案。
第一季度数据显示，当期中国人保实现营业收入1895.68亿元，同比增长9.1%；保险业务收入2339.84亿元，同比增长14.3%；归母净利润87.44亿元，同比下降12.9%。
此外，中国人民保险董事会还发布了《关于集团公司发行资本补充债券的议案》，宣布集团公司计划发行不超过180亿元的资本补充债券，经第四届董事会第七次会议审议批准，并准备提交年度股东大会审议。
许多因素继续挤压财险利润空间
人保财险作为中国最大的财险公司，在2022年第一季度实现了原保费收入1521.39亿元，同比增长12.2%；实现承保净利润43.16亿元，同比增长10.8%；综合成本率95.6%，同比下降 0.1 个百分点。受资本市场波动影响，人保财险第一季度实现总投资收益65.41亿元，同比下降 11.6%；净利润86.54亿元，同比下降3.2%。
具体业务方面，人保财产保险车险业务实现保费收入637.82亿元，同比增长10.9%；意外伤害和健康保险收入487.44亿元，同比增长11.7%；实现农业保险28.8今年第一季度保费收入增长个百分点157.061亿元，信用保险保费收入14.88亿元，同比增长203.7%。
4月30日，中国人保财产保险第一季度偿付能力报告披露，其财产保险业经营面临巨大压力。
PICC财产保险表示，自2022年以来，行业成本结构向高补偿、低成本转变，汽车保险综合改革、非汽车保险竞争不断挤压保险利润空间、外部环境动荡、反复疫情等多种因素加剧了资本市场波动，保险资本配置难度增加，行业利润压力。
从承保方面看，汽车保险综合改革后保费充足性大幅下降，经营面临亏损压力；监管机构和中央部委明确了严重疾病保险和政策农业保险的经营定位，政策保险利润有限；商业非汽车保险成为主体发展的焦点，市场竞争日益激烈，利率持续下降，盈利能力不乐观；自然灾害频率和强度持续上升，经济损失波动增加，再保险价格上涨，保险成本增加，经营面临挑战。
从投资方面看，俄乌冲突加剧了全球滞胀风险，中美关系不确定性再次上升。许多地方的疫情反复限制了下游消费的恢复。内外不确定性的上升导致资本市场波动较大，保险资金配置难度加大，投资回报率面临压力。
除宏观经济因素外，第二代偿还监管规则的实施也对公司的偿付能力和资本充足率提出了更高的要求。财务报告显示，人保财产保险第一季度第二代公司综合偿付能力充足率低于第一期37.86 个百分点。
值得一提的是，包括东航在内的2022年2022年第一季度MU5735坠机事故、冻灾、地震等灾害事故共5起，实际赔偿金额超过1.12亿元。
此外，PICC财产保险还在2022年第一季度收到了54张800多万元的罚的罚单。违法行为主要集中在虚假费用、虚假中介机构、合同以外的利益、审批准备条款费率的不严格执行等方面。
投资损失导致寿险核心偿付能力大幅下降
PICC旗下的年轻寿险子公司面临着净利润大幅下降和核心偿付能力快速下降的双重不利局面。
第一季度财务报告显示，人保寿险实现了原保险保费收入597.5亿元，同比增长17.9%；第一季度实现净利润 21.87 亿元，同比减少33.5%。
此外，PICC人寿保险还在偿付能力报告中表示，公司经营面临多重压力。由于金融市场波动加剧，各种可预见和不可预见的风险因素显著增加。从中长期来看，随着未来市场利率的波动和下降，面对长期低利率环境给资产负债管理带来的机遇和挑战。此外，由于整体市场环境的影响，公司2020年和2021年累计净现金流分别为 77.49 亿元、-371.91 亿元和-8.02 1亿元，部分产品退保率高，保费现金流入低于预期。
更值得注意的是，人保寿险第一季度末核心偿付能力充足率为 135.76综合偿付能力充足率为 223.34%仍处于偿付能力的安全范围，但与上季度相比，分别下降了76个百分点和26个百分点，单季度下降幅度仍过大。
界面新闻记者发现，第一季度A股市传导效应明显。A股市的大幅波动或入市保险资金的巨大损失，成为人保人寿保险偿付能力下降的重要原因。
根据人寿保险偿付能力报告，偿付能力变化的主要原因是实际资本大幅下降。本季度，公司实际资本较上季度有所下降136.30 1亿元，主要因是资本市场波动，减少了公司净资产。
