4月27日晚8点，歌斐资产多策略基金投资部董事总经理宁冬莉、点拾投资创始人朱昂、查理投资董事长李一丁做客直播间，讨论面对弱势寻底的市场走势，我们该如何投资？清仓还是加仓，我们需要怎样的逆向思维？
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主持人：谢谢一丁总刚才跟大家的分享，其实一丁总也分享了一个逆向投资的理念，在这个过程当中。对于市场到底应该持一个什么样的态度，刚才一丁总也分享了，接下来我们听听其他两位嘉宾的讲法。
朱昂总，悲观多还是乐观多？
朱昂：市场肯定整体悲观比较多，我个人其实是偏中性一点，我们并没有那么乐观，也没有那么悲观。为什么呢？
首先，讲一个数字。我们经常会看风险溢价指数，就是股票和债券相比，差不多它是在一个什么样的分位，它现在是在历史上2倍的一个标准方差。什么意思呢？它相对于无风险收益率，它现在变得很便宜了，它的位置和2018年的10月份、2008年的10月份，和历史上最低的位置差不多。这个数字告诉我们，A股是在一个非常便宜的位置当中。因为风险溢价模型大部分时间是没有效的，因为市场大部分时间是在一个正常的位置波动，只有在极端的位置才有效。第一，它确实很便宜。但是有一个比较好的消息我想跟大家分享，A股历史上，它的熊市持续时间都没有那么长，我的观点一直是“A股是一个牛长熊短的市场，而不是熊长牛短”。我们这一代经历的熊市就是2008、2011、2015年下半年到2016年的上半年以及2018年，而且每一次持续时间不超过一年。所以，如果市场表现不太好，也不会是长期的熊市，因为整个中国国家的资源禀赋，有工程师红利、人口红利、制造业红利，中国gdp长期还是向上的，是有机会的。但是不是现在就要抄底或者怎么样，我是持一个中性的态度，但我肯定不建议清仓。为什么？很简单，因为投资的第一要素是你不能离开这个牌桌，一旦你清仓了，你就会觉得市场永远要下跌。就算你躲过了2008年的熊市，你也会错过2009年的牛市。所以，我是建议大家不要清仓，但是也不要完全满仓操作。
