4月6日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,提出要适时灵活运用多种货币政策工具,更好发挥总量和结构双重功能,加大对实体经济的支持。
在三方面举措中,一是加大稳健的货币政策实施力度,保持流动性合理充裕,增加支农支小再贷款,用市场化法治化办法,促进金融机构向实体经济合理让利。
“这更多是一个总量工具,包括可以适时降准,加大公开市场的操作力度,加大MLF的力度,通过这些货币政策工具的运用,可以保持流动性的合理充裕和适宜的利率水平。”中国民生银行首席研究员温彬表示。
在金融委会议后,市场期待货币政策进一步发力,不过在美联储加息的背景下,3月降准以及调整MLF政策利率等均未现身,进入4月后,市场期待犹在。
华创证券指出,降准等数量型工具,在起到预期引导作用的同时,对利率中枢的直接影响要小得多,相应受到海外的掣肘可能也更小,同时可以完成“主动应对”的金委会任务。
央行上一次增加支小再贷款额度是在去年9月,要求在年内以优惠利率将3000亿支小再贷款发放给符合条件的地方法人银行,支持其增加小微企业和个体工商户贷款,要求贷款平均利率在5.5%左右,引导降低小微企业融资成本。
国常会还提出,研究采取金融支持消费和有效投资的举措,提升对新市民的金融服务水平,优化保障性住房金融服务,保障重点项目建设投资,推动制造业中长期贷款较快增长。
“现在面临着‘三重压力’,特别是下一个阶段要进一步稳定和扩大总需求,就需要发挥金融的支持作用,在支持消费、支持投资方面要加大力度,消费现在是更加要针对新市民的金融服务水平,同时来优化保障性住房金融的服务。”温彬表示。
此外,国常会还提出设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款,央行对贷款本金分别提供再贷款支持,做好用政府专项债补充中小银行资本等工作,增强银行信贷能力。
“科技创新和普惠养老,实际上都是现在经济发展过程中的关键领域和薄弱环节,通过创设这些新型货币政策工具,有助于更好发挥结构性货币政策工具作用,在支持重点领域、环薄弱环节中,更好发挥金融的支持作用。”温彬表示。
再贷款是传统的货币政策工具之一,近年来功能逐步丰富,更好地发挥央行引导资金流向、调整信贷结构的作用。信贷政策支持再贷款包括支小再贷款、支农再贷款、扶贫再贷款,主要支持小微三农等薄弱环节,促进信贷结构调整。去年11月,专项再贷款再添“新员”——支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。